Parece mentira que, con lo que han subido casi todos los valores
pequeños en 2005, aun se puedan encontrar acciones muy baratas si
nos atendemos rigurosamente a sus ratios fundamentales.

Tubos Reunidos (TRG) es uno de estos valores que, a pesar de tener
una revalorización anual del 52 %, puede subir mucho más, al calor
de los excelentes resultados que tiene asegurados en los próximos
trimestres.

Los altos precios del petróleo (entre sus principales clientes están
casi todas las petroleras mundiales :
http://www.tubosreunidos.com/tubos_reunidos/lider_main.htm ) y la
recuperación del dólar (45 % de ventas fuera de la UE) harán que las
ganancias de 6,1 Mill. de euros del primer trimestre se amplíen
mucho más y irán dejando cada vez más pequeño el PER ridículo actual
de solo 7,64 veces beneficios del 2005. Mucho tendrá de subir la
cotización de TRG para igualar el PER de 15,23 al que cotiza su
hermana vasca Tubacex, por cierto cerca de sus máximos históricos.
Ya que pocas veces en la bolsa se encuentran compañías tan
parecidas, aprovecharemos para poner una breve comparativa:

Facturación 2004: Tubos Reunidos 404 Millones - Tubacex 346
Millones
Beneficios 2004: Tubos Reunidos 12 Millones - Tubacex 13
Millones
Fact. 1trim. 2005: Tubos Reunidos 129 Millones - Tubacex 107
Millones
Benf. 1trim. 2005: Tubos Reunidos 6 Millones - Tubacex 6
Millones
PER precios actuales: Tubos Reunidos 7,64 - Tubacex
15,23
Valor en Bolsa: Tubos Reunidos 187 Millones - Tubacex 374
Millones

Que la bolsa a veces tiene cosas raras todos lo sabemos, pero que
dos compañías tan iguales tengan valoraciones tan diferentes es algo
que más pronto que tarde se va a corregir.

Algunos foreros de gran prestigio, como el forero Filoctetes53,
definen a Tubos Reunidos como la "acción más barata de la bolsa
española"
http://servicios.invertia.com/foros/read.asp?
idMen=1001053124&idtel=RV011TRG

Fuera de España, en el sector de tubos, el grupo Vallorec (Frances)
y el Salzgitter AG (Alemán) dieron máximos anuales e históricos.
Vallourec acumula una revalorización desde enero del 2004 del 178
%. Salzgitter Ag Acumula una revalorización del 105% a pesar de
estar comprando otro grupo de tubos.

Y para los amantes del técnico acaba de salir un interesante
análisis de Inveuro:
http://www.inveuro.com/modules.php?name=News&file=article&sid=1299
En él se destaca: "Como se puede ver claramente, encontramos una
fuerte resistencia en 11 €, nivel el cual está luchando por batir
las últimas sesiones, el papel sigue presionando pero el dinero cada
vez es más fuerte y aparece con mayor énfasis. Por encima del citado
nivel el papel puede ser muy escaso y la subida puede ser muy
rápida".

Pues aquí estamos, después de estar cotizando casi un mes entero muy
cerca de los 11 euros, esta claro que ha llegado el momento de
volver a romper aguas y, como dice otro forero, el salto está
servido.

Saludos cordiales,
Alfred-Maki